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工业综合:多家公司发布三季度报告 荐9股

2019-12-03 06:52:41来源:励志吧0次阅读

工业综合:多家公司发布三季度报告 荐9股 2018-10-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点投资建议:多家公司发布三季度报告,行业基本面好转得到进一步验证。本周上证综指上涨1.90%,申万国防军工指数上涨2.61%,跑赢市场0.71个百分点,位列申万28个一级行业中的第12名。本周多家军工板块的上市公司发布三季度报告:中直股份净利润为 .06亿元,同比增长12.84%;中航光电净利润为6.97亿元,同比增长10.75%;航天发展净利润为2. 7亿元,同比增长 2.75%;中航机电净利润为5.0 亿元,同比增长28.95%;康达新材6026.79万元,同比增长2 .01%;宏大爆破净利润为1.5 亿元,同比增长44.96%。

多家公司出现超市场预期表现,行业基本面好转得到初步验证。因受贸易摩擦、美股下跌等等外部事件影响,市场短期内仍有一定的风险,在这种大背景下,军工板块相对独立的属性决定了它有可能走出独立行情,目前军工板块估值仍在合理区间,建议关注行业成长和改革机会,重点关注低估值个股的机会。行业层面,我们认为中长期趋势仍向好,维持18年拐点逻辑不变。从主机厂、核心零部件配套、民参军企业中报表现来看,军改影响逐渐消除,军工板块整体基本面好转趋势得到初步验证。我们预计下半年订单有望进一步释放,继续看好军工板块。重申我们关于18年是军工行业拐点的判断,强调军工行业改革+成长逻辑。(1)成长层面,军费增速触底反弹、军改影响消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例,叠加海空新装备列装提速,驱动军工行业订单集中释放,为军工企业业绩提升带来较大弹性;(2)改革层面,院所改制、军工混改、军民融合等逐步推进,今年有可能出现阶段性行情,提示关注。去年7月首批军工院所改制启动,有望在今年内实施落地,但第一批试点大多数只改制不注入,与上市公司关联不大,18年第二批院所试点有望启动,我们认为二批、三批试点才有可能出现核心资产。

推荐标的:重点关注优质军工白马(中航沈飞、中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机,航天发展),同时建议关注湘电股份、海格通信,改革线关注杰赛科技、国睿科技、四创电子,民参军关注细分方向龙头:东土科技(工业互联网+军工信息化)、泰豪科技(智慧能源+军工)、康达新材(聚酰亚胺)等。

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